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    2019年一幕重演?黃金比特幣之爭再次甚囂塵上 但這次我們“錯怪”了它?

    24K99訊 隨著黃金和比特幣的投資需求形成鮮明對比,這兩種資產之間的爭論再次激烈起來,這讓人不禁回想起2019年。

    今年1月,美國證券交易委員會(SEC)批準推出11只現貨比特幣ETF,此舉期待已久。從那以后,涌入比特幣支持的ETF的資金已超過400萬美元。

    與此同時,自今年年初以來,全球黃金ETF的資金流出已超過30億美元。具體來說,全球最大的黃金ETF——SPRD Gold Shares(紐約證券交易所代碼:GLD)引領了貴金屬市場的外流。

    然而,一些大宗商品分析師警告投資者不要過度解讀這一趨勢,因為負相關并非因果關系。一些分析師指出,早在比特幣ETF獲得批準之前,黃金的拋售就開始了。隨著2月份即將結束,預計黃金ETF將錄得連續9個月資金外流。

    世界黃金協會(World Gold Council)編制的數據顯示,黃金在過去一年里走勢艱難。

    (圖源:彭博社、世界黃金協會)

    一些分析師指出,2019年比特幣強勢反彈,最終達到每枚超過6萬美元的歷史高點,確實對黃金需求產生了重大影響,這對其價格造成了3%至5%的影響;然而,眼下隨著比特幣價格升至5萬美元以上的兩年高點,人們對比特幣的新興趣對黃金的影響較小。

    道明證券(TD Securities)的大宗商品分析師上周五在一份報告中表示:“盡管數據仍然非常有限,但我們的分析顯示,流入黃金和比特幣ETF的資金之間的相關性接近于零,這表明比特幣的可用性不斷提高,擴大了所有另類資產的可用資金池,而不是在另類資產之間瓜分蛋糕?!?/p>

    “事實上,一項初步分析表明,與黃金相比,流入比特幣相關ETF的資金與投機性技術的關系更密切。黃金ETF的持續流出可能與宏觀經濟激勵有關,這與我們的觀點一致,即在美聯儲降息周期之前,宏觀交易員歷來處于頭寸不足的狀態?!?/p>

    道富環球投資管理公司(State Street Global Advisors)首席黃金策略師George Milling-Stanley最近在接受Kitco News采訪時表示,他認為比特幣和黃金之間沒有太大關聯。

    “在我看來,對比特幣ETF的所有需求似乎是人們出售其他比特幣產品,來購買這11只ETF,而不是新投資者進入市場,”他說。

    與此同時,盡管投資需求低迷,金價仍穩穩守住2000美元/盎司上方的漲勢,許多分析師預計金價今年將觸及紀錄高位。

    Milling-Stanley表示,如果比特幣真的對黃金構成威脅,那么這種貴金屬的價格現在應該遠低于2000美元/盎司。

    Milling-Stanley解釋說,黃金和比特幣不再相互競爭的一個原因是市場和投資需求發生了重大變化。他解釋說,由于地緣政治不確定性的增加,投資者更有可能持有硬資產。他還指出,盡管比特幣最近有所反彈,但它仍然是一種極不穩定的資產。

    “我當然不相信比特幣的避險功能。我所看到的是一種波動性較大的資產,而我持有的美股7巨頭和其他科技股的波動性已經夠大了?!薄包S金仍將是一種重要的資產,因為它為投資組合提供了保護和業績的雙重承諾?!?/p>

    MarketGauge交易教育和研究主管Michele Schneider表示,比特幣和黃金的一個共同點是,它們都是對沖法定貨幣貶值的工具。她補充說,在目前的環境下,加密貨幣可能具有更好的優勢。

    “黃金歷史悠久,地位穩固,金價保持在2000美元上方的事實告訴我們,經濟人氣并不像所有人希望你相信的那樣好。這種不確定性將繼續支撐價格?!薄暗忍貛诺墓δ芡耆煌?。從技術角度來看,這是一種新的貨幣對沖。這是新投資者表達他們對當權者和法定貨幣缺乏信心的方式?!?/p>

    Schneider補充說,比特幣和加密市場在全球經濟中日益增長的功能將繼續使其成為投資者眼中有吸引力的資產。

    “加密貨幣是未來,”她說。

    雖然Schneider看好加密貨幣,但她表示,黃金還沒有變得無關緊要。

    她說:“金爺爺可能不會做太多事情,只是在等待,但他肯定還有更多的生機?!?strong style="margin-right: 15px;">“如果地緣政治緊張局勢再次升級,金價可能很快突破2100美元?!?/strong>

    盡管黃金和比特幣仍然是兩種截然不同的資產,但一些分析師指出,這種貴金屬仍有一個主要優勢:央行仍然是活躍的買家。

    許多分析人士指出,央行永不滿足的需求削弱了西方投資者對金價的影響。

    2023年,各國央行連續第二年購買了超過1000噸黃金。與此同時,去年場外黃金交易推動全球黃金需求創下歷史新高。

    一些分析師指出,亞洲,特別是中國強勁的消費需求,繼續主導市場,是金價能夠守住2000美元上方這一關鍵支撐的關鍵因素。

    高科技策略師Fred Hickey在X(前推特)上寫道:“西方似乎無法理解黃金市場不再以美國(和英國)為中心。世界各地的央行和投資者都在大量購買黃金,西方國家從黃金ETF中拋售了數百噸黃金,并將黃金期貨頭寸降至多年低點,這并不能阻止這一趨勢?!?/p>

     
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